投资于亚洲向弹性供应链的转移
在新冠肺炎疫情之前，最突出的供应链问题在于主要采购目的地变化莫测的关税和与日俱增的劳动力成本。疫情凸显了更加直接的中断所具有的风险，而俄乌冲突和中国大规模的疫情封锁则进一步动摇了人们对全球供应链的信心。
由于种种扰动，各类公司对自身供应链安全的重视有增无已。不过，建立供应链弹性的方式不一而足，其中有三种方式脱颖而出日益受到青睐，即：回流、近岸外包和多元化。
第一个是回流，包括拆解供应链并将制造业务转回国内。实际上，美国境内公司的回流在疫情之前就已开始，并随着中美贸易紧张局势的升级，在2019年出现激增。[1]
在近岸外包模式下，公司不是将生产移回国内，而是将业务转至临近的国家。例如，美国的公司一直倾向于将其制造业务从中国转向墨西哥。这最初是因为中国制造业工资不断上涨（2015年超过墨西哥）[2] 和关税日益增加。随着中国实施的疫情防控措施以及地缘政治紧张局势加剧致使近期供应链中断，这一转移进程势将加速。
多元化为何占得上风
不过，这些策略不一定能解决根本问题。根据国际货币基金组织（IMF）最近的一项研究，提高（而非降低）多元化，是改善供应链弹性的最佳方式。[3] IMF的研究人员尤其反对拆解和回流供应链的观念（在世界范围内，这种观念日益盛行）。毕竟，继续把所有鸡蛋放在一个篮子里并不等于业务就更有弹性，即便那个篮子离家更近。
多元化可以为中国公司带来优势，让他们能够利用亚洲其他地区的廉价劳动力，并且更加靠近最终消费者。以步步高电子（BBK Electronics）为例，它可能不是一个家喻户晓的名字，但凭借其品牌Oppo、Vivo、一加（OnePlus）和真我（Realme）的总销量，它已超过三星和Apple，成为全球最大的智能手机制造商。尽管BBK的总部位于有“世界工厂”之称的中国广东省，但其工厂遍布全球，只有40%的生产在中国进行。[4]
公司对供应链多元化的需求在增长，在此过程中，有些国家将比其他国家获益更多。尤其是有大量劳动密集型生产正在从中国转移过去的越南，其人口规模与广东相近，并且在吸引外国投资者和建设产业园方面也采取了类似的积极政策。当然，关键的不同之处在于，越南的最低工资只有广东的一半左右。[5]
融资变化
然而，如果越南和其他东南亚国家（如泰国、印尼和菲律宾）的公司想要从日益增长的供应链多元化需求中充分受益，他们就需要对自身能力进行投资，包括提高工人的技能。
与此同时，随着制造业在整个地区日益分散，中国企业也需要继续努力，向价值链上游发展。这将需要对技术进行大量投资，并为业已熟练的工人提供进一步培训。如此一来，中国制造商就有机会转移到供应链中一个更有利可图的位置，而不是被取而代之。
全球的不确定性加剧了推动供应链多元化的紧迫性，也让流动性环境变得更具挑战性。在这种情况下，对于寻求募集资本或投资新项目而无需在当前市场出售其资产的长期投资者和企业家来说，证券融资是一个极具吸引力的解决方案。
与易峯签订的出售和回购协议可以让长期股东获得所需的流动性，例如为供应链多元化项目提供资金，同时保有标的股票的所有上行潜力。就像弹性供应链一样，市场动荡不安之时，我们的私人所有制和长期投资理念带来的益处变得尤为明显。
[1] https://www.dw.com/en/why-us-companies-are-reshoring-their-business/a-60054515
[2] https://www.supplychaindive.com/news/charts-reshoring-supply-chains/581246/
[3] https://www.reuters.com/business/autos-transportation/diversify-global-supply-chains-dont-dismantle-them-imf-says-2022-04-12/
[4] https://macropolo.org/analysis/supply-chain-diversification-quitting-china-is-hard/
[5] Ibid.
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