在历史性石油危机中甄选赢家

2026年4月14日

中东战事引发的全球能源市场震荡已颠覆分析师的预期，并促使投资者争相评估其股票持仓所遭受的影响。

海湾地区石油生产中断，且航运路线受到威胁——全球约五分之一的石油运输途经霍尔木兹海峡——能源价格因此大幅飙升。[1] 虽然形势瞬息万变，但分析师预计供应短缺的局面将会持续，并警告称油价可能会在一段时间内维持在高位。[2]

国际能源署将此描述为“全球石油市场史上最大规模的供应中断”。[3]

这段动荡时期给全球各地的长期股权投资者带来了挑战。 突发市场波动很可能会触发对杠杆头寸追加保证金的要求，而要获取流动资金，可能需要以不利价格卖出股票。

与此同时，对于具有长远眼光的投资者来说，资产价格的震荡或许是理想的入场时机。

能源去风险化

近年来，由于乌克兰战事和对俄制裁扰乱了欧洲的供应路线，有关能源安全的担忧和地缘政治变动促使中东石油的重要性持续提升。[4]

然而，伊朗冲突地区周边的油气供应运输路线却无法轻易改变。 即便通过油气管道和替代港口提高输送量，全球市场预计每天仍存在1200万桶的原油和成品油供应缺口，而释放战略储备以及美国豁免俄罗斯和伊朗石油等举措也只能稍解燃眉之急。[5]

最直接的受益者包括中东以外的能源公司。 例如，北美能源生产商在石油和天然气方面都具备相对稳定的供应和出口能力。[6],[7] 

天然气是工业脱碳进程中的关键过渡性燃料，其价格上涨也推动美国液化天然气生产商的股价在3月飙升至历史新高。[8] 意大利能源公司和德国天然气及生物燃料公司同样成为受益者。[9]  

长远视角

从长远来看，伊朗战事或将迫使各国政府囤积石油和天然气储备以保障能源安全，这将导致价格在更长时间内维持高位。[10]

能源领域的波动还将重新推动全球能源转型。 化石燃料价格上涨会提升可再生能源发电本就良好的经济效益，同时还会降低对石油相关活动的需求。[11] 随着政策制定者再度关注长期能源多元化，从事太阳能、风能、电池储能和电网基础设施等业务的公司以及这些供应链中关键部件的供应商或将受益。[12] 例如，中国头部电池制造商已从中受益，由于在清洁能源供应链中的作用越来越大，其股价亦不断上涨。[13]  

此次石油危机还可能促使全球大力发展核能，以将其作为一种稳定且具有韧性的能源。 但是，核能的前景并不明朗：其经济效益不如太阳能，而安全方面的担忧以及核废料处理所面临的挑战也可能制约其应用。[14],[15]

海湾地区内部的基础设施投资也可能迎来加速增长。 为降低对霍尔木兹海峡的依赖，阿联酋和沙特的出口商计划扩建输送管道，使石油出口绕过这一咽喉要道。[16]  

长期来看，如果这场战事得到有效解决，重新关注此类项目将有可能重塑区域物流格局，并加强能源输送的韧性，而具有大规模基础设施开发经验的跨国公司将会从中受益。[17]  

全球能源市场正在迎来针对确定性的重新定价。 在一个供应不再稳定的世界里，投资者的青睐对象将不仅限于能源生产商，还包括以韧性为基础打造的整个生态体系，涵盖出口基础设施和替代运输路线以及可再生能源和储能等领域。 资本预计会转向具备能源交付确定性的资产。

在这种环境下，投资者可以借助股票融资，在无需中断长期持仓的前提下释放流动性。 对于长期股东来说，此类灵活的融资方案有助于应对下行风险，获取流动性，并在迅速演变的能源市场中把握新机遇。

[1] https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/hormuz-reopening-is-not-solely-trumps-gift-2026-03-04/

[2] https://www.reuters.com/markets/commodities/irans-200-oil-threat-isnt-that-far-fetched-2026-03-17/

[3] https://www.iea.org/news/new-iea-report-highlights-options-to-ease-oil-price-pressures-on-consumers-in-response-to-middle-east-supply-disruptions

[4] https://www.euronews.com/2026/03/20/europe-learned-the-wrong-lesson-by-doubling-down-on-fossil-fuels-while-india-and-china-wen

[5] https://www.reuters.com/markets/commodities/crude-oils-catch-22-pricing-trump-taco-trade-makes-it-less-likely-2026-03-23/

[6] https://www.ft.com/content/fb837a9d-6334-43da-a58d-cb9830dc68fe

[7] https://www.ft.com/content/81fa6ad2-7971-4177-9230-5cdb96e91004

[8] https://www.reuters.com/business/energy/cheniere-venture-global-shares-surge-amid-iran-attacks-qatar-lng-infrastructure-2026-03-19/

[9] https://www.euronews.com/business/2026/03/17/iran-war-europes-corporate-winners-and-losers-revealed

[10] https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/energy-shock-will-make-hoarding-new-normal-2026-03-19/

[11] https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/latest-oil-crisis-readies-hammer-demand-curve-2026-03-18/

[12] https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-03-05/iran-war-could-push-countries-to-adopt-more-solar-and-batteries

[13] https://www.ft.com/content/b122ca1f-fc99-4749-9764-f1998b84dd07

[14] https://www.semafor.com/article/03/11/2026/iran-war-boosts-global-nuclear-energy-revival

[15] https://news.ubc.ca/2024/07/why-nuclear-energy-is-not-the-solution-to-the-climate-crisis/

[16] https://www.bloomberg.com/opinion/articles/2026-03-09/iran-war-these-saudi-and-uae-oil-pipelines-could-decide-who-wins

[17] https://www.reuters.com/markets/commodities/which-firms-will-clean-up-after-iran-war-is-finally-over-2026-03-25/

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