能源市场震荡使亚洲AI贸易引擎面临考验

2026年4月28日

中东冲突引发油价飙升，威胁到亚洲多个经济体的增长前景，因为它们需要努力应对日益扩大的能源相关贸易赤字。[1]

尽管美国、以色列与伊朗于4月7日达成临时停火协议，但油价仍未回落至战前水平，投资者也担忧能源价格走高可能拖累由科技驱动、提振了整个亚洲市场情绪的繁荣态势。 世界贸易组织（WTO）警告称，由于数据中心和芯片制造厂均为能源密集型产业，油价长期处于高位可能阻碍AI（人工智能）热潮的发展。[2]  

然而，考虑到对数字化硬件设备的旺盛需求，美国、中国和全球其他地区蓬勃发展的AI行业仍有可能为亚洲的科技密集型市场缓解压力。 芯片制造商（在韩国综合股价指数中占比约40%）以及日本的主要汽车和机械出口企业受油价波动的影响相对较小，原因在于能源在其成本中通常占比不高，而且这些公司的盈利更多依赖于全球需求和定价，而非能源支出。[3]

AI相关出口已成为全球商品贸易的关键驱动因素，半导体和数据中心设备出货价值在2024-2025年期间骤增40%，且在去年贡献了约三分之一的全球贸易增量。[4]

但是，在燃料价格持续走高的情况下，亚洲依靠科技驱动的股市很难独善其身，而这有可能在未来数月导致美国通胀加剧且利率上升。[5] 如果这最终损害到AI公司的估值，或者威胁到为数据中心提供资金的私募信贷热潮，亚洲的出口商或将在下半年遭遇需求疲软的局面。[6]  

对于大量持股的股东而言，这使他们有充足理由在估值可能最终回落到更合理水平时做出投资判断。 对于那些看好亚洲科技出口商复苏的投资者，股票融资提供了一种释放流动性的途径。

长期出口潜力 

亚洲科技出口反弹仍有希望，主要有三个理由：主权AI的兴起，AI生产力提升带动消费增长，以及东亚和东南亚拥有专业的熟练劳动力和供应链。

眼下，各国政府对于依赖外国科技生态系统都愈加警惕。 据麦肯锡预估，在数据本地化规则以及打造本土AI生态系统的举措推动下，到2030年，主权AI支出可能达到每年6000亿美元的规模。 相当一部分支出或将流向基础设施和计算硬件，因而AI去全球化的趋势对供应商而言非常有利可图。[7]

对AI的采用也是推动经济增长的必备要素，而拥有强大数字基础设施、熟练劳动力并可运用先进计算的国家很可能从中受益。[8] 例如，欧洲央行（ECB）表示，即使是保守估计的采用率也会在未来十年内额外实现至少1.5%的生产率增长。[9]

发达国家正全力以赴追赶中国和美国，以打造必要的AI基础设施，并确保本国企业能在由AI推动转型的新全球经济中保持韧性。 因此，今年海湾地区国家、日本和欧盟正如火如荼地开展第二轮大规模AI基础设施建设，这将继续推动对亚洲科技设备制造商的需求。[10],[11],[12]

归根结底，AI基础设施所需先进设备的生产不仅依赖于亚洲的工厂，还离不开该地区根深蒂固的生态系统，其中涵盖专业供应商、经验丰富的工程型人才、先进的封装能力以及快速的学习曲线。

此外，随着AI从“训练时代”（由GPU主导）向“推理时代”（代理式AI或基于自主任务的AI更依赖低端芯片）转型，对于实时生产任务而言性价比更高且可扩展性更强的通用处理器将迎来更多需求。[13]

凭借该地区数十年来在大规模CPU生产和服务器组装领域积累的经验，亚洲的科技产品制造商享有得天独厚的优势，能够从此次转型中获益。

但前景并不明朗。 能源价格持续高企可能波及亚洲的出口引擎——推高生产成本，抑制全球需求，并使获取关键能源供应变得颇为棘手。 再加上竞争日益加剧且利润可能缩水，本轮由AI驱动的出口热潮在未来几年或将进入更具挑战性的阶段。

对于仍然持乐观态度且能放眼长远的人来说，最近几周也许就是一个转折点。 随着估值趋于理性，实力较弱的竞争者承受压力，资金充裕的投资者和创始人有机会做好准备，迎接下一阶段的增长。

在此背景下，股票融资可帮助股东释放流动性并占据理想位置，从由AI驱动的亚洲新一轮增长周期中获益。

[1] https://think.ing.com/articles/asias-outlook-under-higher-oil-prices

[2] https://www.theguardian.com/business/2026/mar/19/oil-prices-ai-boom-wto-iran-war-energy-global-economy

[3] https://www.ft.com/content/b18cc6ff-ab6f-4bd4-b89e-be69af2eed11

[4] https://www.ft.com/content/87272792-03e3-4124-a376-1a4baadfd5b2

[5] https://www.morningstar.com/news/dow-jones/20260317129/asian-stocks-get-ai-boost-as-middle-east-worries-keep-oil-high

[6] https://www.ft.com/content/df3f208a-2512-4a75-b2f3-d3bd27bae2e8

[7] https://www.ft.com/content/7938e68a-22f9-4e83-8f66-302fd8f94297

[8] https://www.weforum.org/stories/2026/04/ai-infrastructure-critical-infrastructure/

[9] https://www.reuters.com/business/finance/ai-may-boost-euro-area-productivity-growth-by-4-10-years-ecb-says-2026-03-23/

[10] https://www.reuters.com/world/middle-east/saudis-humain-secures-up-12-bln-expand-ai-infrastructure-2026-01-21/

[11] https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-04-03/microsoft-drafts-10-billion-investment-plan-in-ai-hungry-japan

[12] https://www.cnbc.com/2026/03/31/nebius-finland-ai-factory-europe-compute.html

[13] https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/arms-chip-adventure-is-bold-bet-ai-evolution-2026-03-30/

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