2026年7月7日
欧洲正在加速部署清洁电力。 然而，所需的电网和输电基础设施建设滞后，导致这些电力无法得到有效利用。
欧盟委员会的数据显示，2026年至2030年间，能源领域的投资额必须达到每年约6,600亿欧元，较2011年至2021年间2,400亿欧元的年均水平增长一倍有余，公共资金显然不足以填补这一缺口。[1] 欧洲投资银行承诺在三年内提供750亿欧元，但与庞大的资金需求相比，不过是杯水车薪。[2]
伊朗战争加剧了这一紧迫性，战争导致欧盟化石燃料进口成本至少增加240亿欧元，促使欧盟委员会推出名为“AccelerateEU”的计划。[3] 旨在削减电力税和加速清洁能源部署的紧急计划草案，有望为能源领域企业家提供强劲的政策利好。[4]
目前该草案已取得显著进展。 风力发电已超越天然气，成为欧洲第二大电力来源，仅次于核能。2025年，可再生能源在欧盟电力结构中的占比已达48%，高于2021年的36%。[5],[6] 需求亦在复苏：在经历二十年的萎缩后，高盛预计，受供暖和交通电气化以及数据中心和AI负荷增长的推动，欧洲电力需求将自2026年起每年增长1.5%至2%。[7]
欧洲在清洁能源产能建设方面的成功也暴露出更深层次的问题。 目前，过剩的太阳能发电量造成电力浪费，而用电高峰时段出现的负电价，正不断蚕食那些在几年前还被视为“稳赚不赔”型项目的投资回报。[8]
瓶颈不再是发电，而是电网并网和储能。 仅在一年内，因电网瓶颈被迫弃用的电力就高达72太瓦时（其中大部分为可再生能源），相当于奥地利全年的耗电量。[9]
推进电网改造，克服实施阻力
欧洲电网的现代化改造迫在眉睫。 约40%的配电网已运行超40年；在荷兰，近1.2万家企业正在排队等待并网。[10],[11]
欧盟委员会估计，到2040年将需1.2万亿欧元的电网投资，而这一负担正落在那些无力承受的运营商肩上。[12] 到2030年，输电系统运营商将面临约2,500亿欧元的外部融资需求，仅德国配电系统运营商在未来十年就将面临约700亿欧元的股权资金缺口。[13],[14] 利率上升和建设成本走高，致使大型项目融资难度加大，而面对尚属新颖且风险较高的储能及分布式发电项目，传统融资模式显得捉襟见肘。[15]
电池储能不失为一种解决方案，但并非万能良方。 欧洲储能初创企业共募得21.4亿欧元股权资金，但其中近一半已在过去三年中投入使用。[16]
即使是已建成的电力，在跨境运输时也面临重重阻碍。 由于成员国之间在成本分摊上存在争议，跨境项目常常陷入停滞。[17]
不幸的是，成本可能会随着时间的推移而急剧攀升。 尤其是熟练劳动力短缺的状况预计将进一步加剧：整个欧洲升级电网可能需要额外增加25万名工人。[18] 随着世界各国纷纷着手加强自身电网建设，对资本和熟练劳动力的争夺必将愈演愈烈。
供应链问题又带来另一维度的挑战。 中国掌控全球约85%的太阳能产能和80%的锂离子电池产能，在光伏硅片和负极材料领域的份额甚至更高。[19] 欧盟安装的太阳能电池组件几乎全部由中国制造，而欧盟自身的电池产量仅占全球的7%。国际能源署预测，到2030年，欧洲70%的太阳能部署仍需依赖进口。[20] ,[21]
归根结底，能源行业势必需要引入更多外国直接投资：受益于政策扶持和地缘邻近优势，欧洲的电力需求得到保障，就连中国制造商也热切希望将生产转移到欧洲。 不过，许多企业更倾向于与欧洲本土成熟的能源、输电及电池储能公司开展合资经营，因为后者已获相关监管批准，且拥有现成的基础设施。
欧洲能源转型所需的资金与传统渠道资本供给之间的缺口，正演变为日益严峻的问题。
包括股权融资在内的另类资本可以帮助填补资金缺口。 对于投资组合中持有股权的清洁能源企业家而言，股票融资交易可在不牺牲长期上行潜力的前提下，提供额外流动性。
必要条件已悉数具备：不断增长的需求、利好的政策，以及电网和储能领域清晰可见的商业图景。 唯一匮乏的，仍是资本。
[1] https://energy.ec.europa.eu/topics/funding-and-financing/clean-energy-investment_en
[2] https://ieefa.org/resources/eu-clean-energy-investment-strategy-underestimates-barriers-slowing-renewables-deployment
[3] https://www.carbonbrief.org/iran-war-eu-strategy-sets-out-44-actions-to-limit-fossil-fuel-price-shocks/
[4] https://www.weforum.org/stories/2026/04/eu-plans-iran-war-energy-climate-nature-news-april-2026/
[5] https://www.eib.org/en/stories/europe-clean-energy-transition-energy-security-supply-shocks-eu
[6] https://www.euronews.com/my-europe/2026/03/27/eu-ministers-weigh-oil-price-cap-and-windfall-tax-to-rein-in-soaring-energy-costs
[7] https://www.goldmansachs.com/insights/articles/europe-needs-3-point-5-trillion-dollars-of-power-investment-through-2035
[8] https://www.japantimes.co.jp/environment/2026/05/14/energy/solar-power-europe-electricity-wasted/
[9] https://www.euronews.com/2026/04/01/europes-energy-grid-cant-keep-up-with-the-renewables-boom-which-country-will-suffer-the-mo
[10] https://aliresources.hexagon.com/operations-maintenance/four-ways-2026-will-chart-the-future-of-europe-s-power-sector
[11] https://reynard.nl/dutch-electricity-grid-infrastructure-crisis-execution/
[12] https://www.euronews.com/my-europe/2025/12/08/european-commission-to-unveil-12-trillion-plan-to-upgrade-the-eus-electric-grids-leak-show
[13] https://www.bcg.com/publications/2025/navigating-growth-capital-challenges-and-strategic-decisions-for-europes-electricity-tsos
[14] https://www.stiftung-klima.de/en/article/investing-in-future-proof-infrastructure
[15] https://www.eib.org/en/stories/electricity-grids-investment
[16] https://startupsmagazine.co.uk/europes-energy-storage-startup-landscape
[17] https://energynews.pro/en/a-e30bn-shortfall-threatens-the-european-unions-electricity-interconnection-plans/
[18] https://www.goldmansachs.com/insights/articles/power-industry-may-need-more-workers-by-2030
[19] https://www.iea.org/reports/energy-technology-perspectives-2026/supply-chain-risks-and-industrial-competitiveness
[20] https://couleenergy.com/are-you-ready-new-eu-rules-will-lock-chinese-solar-out-of-public-tenders/
[21] https://www.csis.org/analysis/balancing-act-managing-european-dependencies-china-climate-technologies