시장 변화를 촉발하고 비은행 파이낸싱 솔루션에 대한 수요 증가를 유발한 금리 상승 및 부채로 인한 어려움 때문에 부동산 섹터는 중대한 기로에 서 있다. 이렇게 변화하는 환경 속에서 EquitiesFirst는 이 섹터 투자자들의 니즈를 충족해줄 대안으로써 선진적 자본 솔루션을 제공하고 있다.
부동산시장에대한경고신호와시사점
René Benko의 Signa Group의 지급불능 사태는 금리상승 환경에서 부동산 소유주들의 취약성을 보여주는 경고 신호라 할 수 있다. 그로 인한 부채 위기와 그 이후의 지급불능 사태로 인해 자산 가치가 크게 하락했고, Signa가 보유한 290억 달러 규모의 부동산 포트폴리오는 그 여파로 어려움을 겪고 있다.[1] 이 시나리오는 현재 시장에서의 글로벌 상업용 부동산 섹터의 전반적인 조정을 반영하고 있다.
중소기업에서부터 대기업에 이르기까지 다양한 부동산 소유주들은 금리 상승, 밸류에이션 하락, 그리고 부채 상환을 위한 유동성 확보의 필요성 등으로 인해 어려움을 겪고 있다. 수많은 소유주들이 미실현 손실 문제에 직면해 있으며, 이로 인해 부동산 거래 시장이 눈에 띄게 둔화되고 있다.[2] 대출의 만기가 도래하거나 약정 위반이 발생하면 부동산 소유주는 현금을 조달하기 위해 대출기관과 협상하거나 자산을 매각해야만 하는데, 이러한 과정은 수 년이 걸릴 수 있다.
부동산 섹터에 피해를 주는 수많은 문제들이 전 세계 여러 지역으로 확산되고 있으며, 특히 중국 부동산 위기의 파급효과로 인해 홍콩 부동산 시장이 타격을 받고 있다. 2024년 홍콩에서 234억 달러 은행대출의 만기가 도래하는 상황에서 패밀리오피스와 자산운용사 등의 사모대출 제공기관이 잠재적인 펀딩 갭을 메우기 위해 시장에 진입하고 있다.[3]
"다이어트" 과정에있는은행들로인한대안자금조달솔루션수요증가
시장 상황이 변화하고 저금리가 종료된 시대에 흐름 속에서, 전통적 은행의 대출에 대한 거부감과 대출 의향 감소로 인해 투자자들은 사모 회사와 대안대출기관으로 눈을 돌리고 있다.이러한 변화는 시장이 둔화되는 와중에 리파이낸싱이라는 난제를 해결해야 할 필요성에 따른 것이며, 부동산 등의 섹터에서 대출을 자제하는 분위기가 반영된 것이다.[5]
특히 EquitiesFirst의 증권담보 파이낸싱과 같은 대안 파이낸싱 솔루션에 대한 수요가 급증하고 있다.개발업체는 이 유연한 자본조달원을 통해 신규 프로젝트를 위한 자금을 확보하거나 기존 대출을 재융자할 수 있기 때문에, 유동성 관련 제약과 문제를 효과적으로 해결할 수 있다. JP Morgan의 2024년 상업용부동산 전망은[7] 이러한 인플레이션 환경에서 소유주, 운영업체, 투자자의 현금흐름을 최적화함으로써 그들이 새로운 기회를 활용할 수 있도록 해주는 것이 절대적으로 중요하다는 점을 강조했다.
증권담보파이낸싱을통한리스크완화
전통적 대출기관들이 발을 빼고 있는 상황에서 선진적인 파이낸싱 솔루션을 제공하고 있는 EquitiesFirst는 진화하는 부동산 시장 역학관계를 활용할 준비가 되어 있다. 증권담보 파이낸싱은 투자자들이 지금처럼 변화하는 환경에서 핵심 보유자산의 상승 잠재력을 보존하면서 익스포저를 다각화할 수 있는 능률적이며 비용효율적인 방법으로 부각되고 있다. 비교적 낮은 고정비용으로 차입할 수 있는 이 전략은 실질가치 기준 상환능력이 줄어든 투자자에게 더욱 매력적인 옵션이다.
이 진보적 자본 솔루션은 변동성이 큰 시장에서 성공하는 데 특히 필요한 유연성을 제공해준다. 이는 투자자가 포트폴리오를 다각화하는 과정에서 신속하고 단호하게 움직일 수 있는 유동성을 제공해준다. 또한 기업은 유연성이 절대적으로 중요한 환경에서 성장 기회를 추구하는 과정에 필요한 자금을 확보하게 된다.
부동산 섹터가 근본적인 변화를 겪는 상황에서 증권담보 파이낸싱은 비교적 안정적이며 신뢰할 만한 자본조달원 역할을 하고 있다. 비소구 구조의 경쟁력 있는 조건을 제공하는 EquitiesFirst 파이낸싱은 투자자가 장기 수익에 대한 초점을 유지하면서 포트폴리오를 확장하고 리스크를 효과적으로 완화하며 부동산 섹터의 복잡한 상황을 능숙하게 헤쳐나가는 데 필요한 자신감을 심어줄 전략적 수단을 제공하고 있다.
[1] https://www.ft.com/content/13e17879-eb58-46ba-b202-4e77e69d82ee
[2] https://www.ey.com/en_lu/real-estate-hospitality-construction/inflation--interest-rates--and-transaction-levels--the-evolution
[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-11-27/hong-kong-s-stressed-developers-start-to-turn-to-private-credit
[4] https://internationalbanker.com/finance/the-reasons-for-asset-based-lendings-growing-acceptance-as-a-preferred-funding-source/
[5] https://www.wsj.com/finance/banking/almost-all-loans-are-badwhy-banks-arent-lending-7b1f17eb
[6] https://internationalbanker.com/finance/the-reasons-for-asset-based-lendings-growing-acceptance-as-a-preferred-funding-source/
[7] https://www.jpmorgan.com/insights/real-estate/commercial-real-estate/commercial-real-estate-trends