在中国房地产危机背景下释放流动性

中国房地产行业的债务危机持续发酵,致使股市损失数十亿美元。中国第二大房地产开发商恒大地产的问题规模之大,已导致其股价在过去12个月内下跌90%,极大削弱了大众对房企的信心,以致房地产销售放缓,主要融资渠道被切断。房地产市场萎靡甚至引发美联储警告,称中国楼市动荡可能波及美国经济。[1]

由于没有现金可供支付债务利息,越来越多的开发商面临违约风险。

监管机构正努力防止恒大问题演变成系统性危机,但如此大规模的重组需要数月、甚至数年才能完成。

中国房地产市场的传奇在提醒人们警惕过度杠杆的风险。当资金流动性枯竭后,如果资产不能轻易地货币化或获得融资,即使是最有价值的资产也会大打折扣。

在个人层面上,就波动性资产(比如中国房企的股票)大举借入保证金的投资者可能会在资产价值跌破某个触发点后,被要求追加抵押品。

保证金风险

如果私人银行调整融资政策,客户也可能需要面对追加保证金通知。许多财富管理经理不再接受高风险开发商的股票和债券作为保证金融资的抵押品。

对于长期投资者来说,追加保证金通知可能会让暂时的压力演变为永久性的问题,迫使他们以低价进行资产清算。

易峯为认证投资者、成熟投资者、专业投资者以及对于执行证券融资交易具备充分知识和经验的其他合格投资者提供可行的替代解决方案。对于这类投资者来说,与易峯签订的出售和回购协议可以让股东释放其投资组合中的流动性,同时保有投资组合的上行潜力。易峯对所有交易均采用长期策略,一直以来,易峯都会在约定的融资期结束后向股东返还全数股票。

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市场动荡不安,此时,我们的私人所有制和长期投资理念显得尤为重要。得益于此,易峯能够提供比私人银行及需要每季度向股东报告的其他传统借贷机构更具竞争力的利率和融资比率。


[1] https://www.federalreserve.gov/publications/files/financial-stability-report-20211108.pdf