尽管美国实施新的关税政策，日本仍是东西方高科技供应链的关键环节
2025年4月14日
1987年，日本的强大激发了唐纳德·特朗普对关税的浓厚兴趣。 那时，他曾在全国性报纸上发表公开信，谴责他认为不公平的局面，即“日本已跃居世界经济前沿”。[1] 当时日本商人疯狂收购优质房地产的场景使时年41岁的房地产开发商特朗普感到忧虑。[2] 他认为，日本的经济崛起是以牺牲美国为代价的，包括美国的军事保护和贸易失衡，因此日本需要支付“税金”。
2025年4月2日，特朗普如愿以偿。 作为美国总统，他得以对来自日本的进口商品加征24%的关税，这也是他在全球推行的新关税制度的一部分。 在此直接影响下，日本受到的冲击比许多其他国家/地区更为严重，日经指数暴跌至八个月来的最低点，[3] 当地银行和芯片行业的股票遭受了最严重的冲击。
投资者有理由担心投资组合持续恶化，并且可能需要采取保守策略。 但值得注意的是，美日两国在技术贸易方面仍然保持着高度共生的关系。 在应对不断变化的美日关系时，投资者可能会发现，证券融资是一种有用的方法，既可以保全当前投资组合的价值，又能确保随时准备好应对市场变化。
强大的技术纽带
我们并非首次经历这种局面。 在2017年至2021年的第一个总统任期内，特朗普就针对日本的钢铁和铝分别加征了25%和10%的关税。 尽管特朗普和时任日本首相安倍晋三举行了超过20次会晤，[4] 但日本并未获得关税豁免。
不过，日本企业采取了自身的行动，在过去五年里，成为了美国最大的外国直接投资[5] 贡献者。日本贸易振兴机构（JETRO）最近的一项年度调查[6] 甚至强调，受规避关税、放松管制、能源降价和预期降低企业税的驱使，日本企业正计划在美国进行扩张。
美日两国都日益重视确保技术生态系统的安全。[7] 2022年，美日两国以经济安全为重点展开会谈，其中一项会谈成果就是促成了建立新一代半导体联合研究中心[8] 的计划。
日本一直在积极行动，包括投入4万亿日元[9] （254亿美元）补贴半导体行业的投资——按国内生产总值计算，日本是经合组织中补贴半导体行业投资最多的国家。 英伟达（Nvidia）[10] 和台积电（TSMC）[11] 已承诺投资支持日本半导体制造业的发展。
日本企业还在加强其在美国的业务，特别是在人工智能基础设施方面，因为多家顶尖人工智能技术公司均在美国，其中最著名的是OpenAI。 日本投资公司软银（SoftBank）——联手OpenAI、甲骨文（Oracle）和总部位于阿联酋的MGX——计划投资5000亿美元，[12] 用于建设新的人工智能基础设施。
大部分建设计划在日本进行，日本是世界上技术最密集的出口国（技术产品占制造业出口的80%以上），也是一个在技术创新和数据中心方面拥有坚实基础的国家。 日本的人均专利申请量仅次于韩国和中国，[13] 同时也是亚洲新建数据中心最多的国家。[14]
着眼于长远发展的投资者正在关注日本的产业转型，私募股权基金正在投资公用事业、[9] 航空[10] 和交通基础设施，[11] 同时仍有创纪录[12] 的备用资金可用。 随着全球公司将部分较简单的电子产品业务从中国转移到[15] 越南、墨西哥和其他市场，日本在更复杂的技术方面仍然保有优势。 日本在制药[16] 和机器人[17] 领域的能力也在不断增强。
直面现实和竞争对手
对于一些最具进取心的日本公司来说，创造长期价值存在着巨大机会。 美国目前对日本和中国（面临54%的关税[18]）的关税差异，可能会暂时惠及日本对美国的出口。 但是，中国对“新质生产力”（先进制造业）的重视，已经成功提升了中国在电动汽车、无人机制造[19]和可再生能源相关价值链中的地位， 而日本公司曾经是这些领域的领导者。
此外，如果其他国家采取反制措施，美国科技公司（日本企业的重要合作伙伴）的收入增长或将面临风险。 吸引并整合人才，以及提升现有劳动力的技能，对于确保日本科技行业拥有足够的产能也至关重要。
特朗普的关税政策可能会促使日本加快升级其技术产业，这也许不是特朗普的本意，但随着美中竞争加剧和日本对美投资加速，这一结果可能会让他聊以慰藉。
驾驭北亚经济发展的这种转变将对财富创造产生重大影响。 专业融资可以帮助投资者调整投资组合，以抓住这一潜在机遇。
[1] https://www.buzzfeednews.com/article/ilanbenmeir/that-time-trump-spent-nearly-100000-on-an-ad-criticizing-us
[2] https://www.bbc.com/news/articles/c4gp5pw654lo
[3] https://www.reuters.com/markets/asia/japans-nikkei-tumbles-more-than-4-trumps-tariffs-2025-04-03/
[4] https://www.csis.org/analysis/resolved-abes-investment-his-relationship-president-trump-has-advanced-japanese-interests
[5] https://www.pbs.org/newshour/world/watch-trump-talks-trade-with-japans-prime-minister
[6] https://asia.nikkei.com/Economy/Trade-war/Japan-Inc.-more-eager-to-expand-in-U.S.-amid-Trump-tariff-fears
[7] https://www.nbr.org/publication/u-s-and-japanese-economic-security-policies-promoting-and-protecting-advanced-technologies/
[8] https://www.reuters.com/technology/us-japan-set-agree-joint-research-semiconductors-media-2022-07-29/
[9] https://www.hinrichfoundation.com/research/article/trade-and-geopolitics/japan-plan-to-restructure-global-supply-chains/
[10] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-04/nvidia-joins-100-million-funding-for-year-old-japan-ai-startup
[11] https://asia.nikkei.com/Business/Tech/Semiconductors/TSMC-speeds-diversification-push-with-new-Japan-chip-plant
[12] https://openai.com/index/announcing-the-stargate-project/
[13] https://www.wipo.int/web-publications/world-intellectual-property-indicators-2024-highlights/en/patents-highlights.html
[14] https://cushwake.cld.bz/asiapacificdatacentreupdateh22024-02-2025-apac-regional-en-content-datacentres/2/
[15] https://www.spglobal.com/_assets/images/ratings/research/3254492_15831818.svg
[16] https://www.swissinfo.ch/eng/multinational-companies/japan-tries-to-win-back-big-pharma/86900114
[17] https://www.bloomberg.com/news/features/2025-03-06/thousands-of-cat-eared-robots-are-waiting-tables-in-japan
[18] https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-03/us-tariffs-seen-as-far-worse-shock-to-china-than-first-trade-war
[19] https://www.technologyreview.com/2024/06/26/1094249/china-commercial-drone-dji-security/
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