29 พฤศจิกายน 2567
การคาดการณ์ทิศทางของตลาดเงินตราเป็นเรื่องที่ยากและมักน่าคับข้องใจ อีกทั้งแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเริ่มผันผวนหลังการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ แต่ด้วยการเข้าถึงแหล่งเงินทุนที่มีความยืดหยุ่น เช่น การหาเงินทุนโดยใช้หลักทรัพย์ค้ำประกัน ธุรกิจจึงตอบสนองได้อย่างว่องไวต่อสถานการณ์ที่เปลี่ยนแปลงไปและหาทางป้องกันความเสี่ยงได้อย่างเหมาะสม ขณะที่นักลงทุนสามารถปรับพอร์ตการลงทุนให้สมดุลได้ตามความจำเป็น
การคาดการณ์เกี่ยวกับการเพิ่มภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ภายใต้การนำของนายโดนัลด์ ทรัมป์ จะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐฯ แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ส่วนใหญ่ในเดือนพฤศจิกายน ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียในเดือนกันยายน ซึ่งดูเหมือนใกล้ทะลุระดับ 0.70 ดอลลาร์สหรัฐกลับร่วงลงไปที่ 0.65 ดอลลาร์สหรัฐ ก่อนการประชุมคณะกรรมการนโยบายการเงินของธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) ในวันที่ 19 พฤศจิกายน
ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียยังคงทรงตัวหลังการประชุม เนื่องจากธนาคารกลางออสเตรเลียระบุว่ามีแนวโน้มที่จะตรึงจุดยืนนโยบายการเงินที่เข้มงวดในปัจจุบัน เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคง "สูงเกินไป"
อัตราแลกเปลี่ยนของเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักอื่น ๆ ได้รับการกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยเป็นหลักแม้ว่าธนาคารกลางออสเตรเลียยังไม่เจริญรอยตามธนาคารกลางสหรัฐฯ ในการเริ่มรอบการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แต่การปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สอง ในเดือนพฤศจิกายนทำให้อัตราดอกเบี้ยกู้ยืมข้ามคืนของธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่ที่ระดับ 4.50%-4.75% ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางออสเตรเลียยังคงต่ำกว่าอยู่ที่ 4.35%
สถานการณ์นี้ถือว่าเกิดขึ้นยากในประวัติศาสตร์และส่งผลให้ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียค่อนข้างถูกลง ด้วยเหตุนี้ผู้ส่งออกมีความสามารถในการแข่งขันในระดับนานาชาติมากขึ้น และกำไรเพิ่มขึ้นในแง่ของดอลลาร์ออสเตรเลีย แต่ในทางกลับกันการนำเข้ามีราคาสูงขึ้นในสกุลเงินท้องถิ่นซึ่งส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้อ
สถานการณ์นี้นับเป็นการเปลี่ยนแปลงจากทศวรรษก่อนที่เกิดการระบาดใหญ่ ช่วงปี 2553 โดยส่วนใหญ่ธนาคารกลางออสเตรเลียกำหนดอัตราดอกเบี้ยที่สูงกว่าประเทศเศรษฐกิจพัฒนาแล้วอื่น ๆ อย่างมาก เนื่องจากสหรัฐฯ ญี่ปุ่น และยุโรปคงอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์หลังวิกฤตการเงินโลกในปี 2551 เพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของประเทศและเพิ่มความสามารถในการแข่งขันด้านการส่งออก[1]
ในช่วงเวลานั้น ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียแข็งค่าเกินกว่าที่แบบจำลองคาดการณ์ไว้ว่าเหมาะสม ส่งผลให้เกิดการกดดันเงินเฟ้อในออสเตรเลียและค่าแรงที่เพิ่มสูงขึ้น[2] ในทางกลับกัน ในช่วงฟื้นตัวจากการระบาดใหญ่และหลังจากเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นในยูเครน นโยบายการเงินของออสเตรเลียผ่อนคลายมากกว่าเขตเศรษฐกิจคู่แข่ง แม้ว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์จะพุ่งสูงขึ้นในปี 2564-2565 ค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียกลับไม่ได้แข็งค่าขึ้นมากนัก
ปัจจุบัน เมื่อธนาคารกลางออสเตรเลียมุ่งมั่นที่จะควบคุมเงินเฟ้อ ขณะที่สหรัฐฯ กำลังผ่อนคลายนโยบายการเงิน อัตราดอกเบี้ยของออสเตรเลียอาจยังเพิ่มขึ้นต่อเมื่อเทียบกับของสหรัฐฯ ซึ่งอาจนำไปสู่การแข็งค่าของค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในปี 2568
ในเดือนตุลาคม ก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีสหรัฐฯ นักลงทุนสถาบันได้ละทิ้งมุมมองเชิงลบต่อค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียที่ตนเองยึดมั่นมาตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2566[3] ความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดจากความคาดหวังว่า ธนาคารกลางออสเตรเลียจะหลีกเลี่ยงการลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อควบคุมเฟ้อรวมถึงความหวังว่ามาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนจะช่วยฟื้นฟูเศรษฐกิจของคู่ค้ารายใหญ่ที่สุดของออสเตรเลีย
ธนาคารกลางออสเตรเลียได้เน้นถึงความเสี่ยงหลัก 3 ประการที่อาจส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจและค่าเงินของออสเตรเลีย ได้แก่ "การเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่" ด้านนโยบายเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ขนาดมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนที่แตกต่างจากที่คาดการณ์และความเสี่ยงทั่วไปของการเติบโตที่ไม่ยั่งยืนของหนี้รัฐบาล
แม้ขณะนี้ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยจะลดลง แต่บางส่วนยังคงมองในแง่ดีเกี่ยวกับแนวโน้มของค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย ตัวอย่างเช่น Morgan Stanley คาดการณ์ไว้ว่าค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียจะเป็นหนึ่งในสกุลเงินหลักที่มีผลงานดีที่สุดในปี 2568 โดยเพิ่มขึ้นเป็น 0.72 ดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2568[4] นักกลยุทธ์ของธนาคารดังกล่าวอธิบายว่า แม้ว่าภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นอาจเป็นอุปสรรคต่อการเติบโตแต่ก็ชดเชยด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ซึ่งช่วยสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลก
ในทางกลับกัน ธนาคาร NAB ไม่ได้มีมุมมองในลักษณะเดียวกัน ธนาคารออสเตรเลียเคยคาดการณ์ว่าค่าเงินจะขึ้นไปถึง 0.71 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 1 ของปี 2568 แต่หลังจากทรัมป์ชนะการเลือกตั้ง ธนาคาร NAB ระบุว่าไม่คิดว่าค่าเงินจะทะลุระดับ 0.70 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้จนกว่าจะถึงอย่างน้อยปี 2569
ผลกระทบต่อธุรกิจ
การแข็งค่าของค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียมีผลกระทบหลายประการต่อธุรกิจในออสเตรเลีย การส่งออกที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ออสเตรเลียจะสูญเสียความสามารถในการแข่งขันส่งผลให้ความต้องการลดลง ในทางกลับกัน การส่งออกส่วนใหญ่ของออสเตรเลียเป็นสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอาจทำให้รายได้ลดลงในแง่ของดอลลาร์ออสเตรเลีย แม้ว่าบริษัทใหญ่หลายแห่งมีการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อลดผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของค่าเงินในส่วนรายได้
ในขณะเดียวกัน บริษัทที่ให้บริการตลาดภายในประเทศจะได้ประโยชน์จากกำลังการซื้อวัตถุดิบในราคาที่ถูกลงจากต่างประเทศ ธุรกิจออสเตรเลียที่จำหน่ายสินค้าตั้งแต่รถยนต์นำเข้าไปจนถึงยารักษาโรคอาจได้รับประโยชน์ในลักษณะนี้
สุดท้ายนี้ ทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียจะขึ้นอยู่กับตัวแปรหลายประการซึ่งแปรผันไปตามประสิทธิภาพของกลุ่มเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้วอื่น ๆ และการจัดการนโยบายการเงินของประเทศ
แนวโน้มมีทีท่าจะดีขึ้นอย่างเห็นได้ชัดหากธนาคารกลางสหรัฐฯ ลดอัตราดอกเบี้ยลงอย่างรวดเร็ว ธนาคารกลางออสเตรเลียยังคงยึดมั่นในจุดยืนการควบคุมเงินเฟ้อ เศรษฐกิจจีนกลับมาฟื้นตัวและความต้องการสินค้าโภคภัณฑ์เพิ่มสูงขึ้น เนื่องจากสภาพเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ที่ดีขึ้น น่าสังเกตว่าช่วงที่ราคาสินค้าโภคภัณฑ์พุ่งสูงครั้งใหญ่ครั้งล่าสุดช่วยผลักดันค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียให้ทะลุ 1.10 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2554[5]
ไม่ว่าคุณจะมีมุมมองอย่างไรเกี่ยวกับทิศทางของค่าเงินดอลลาร์ออสเตรเลียในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า การจัดหาเงินทุนโดยใช้หลักทรัพย์ค้ำประกันเป็นเครื่องมือที่ช่วยให้คุณเข้าถึงแหล่งทุนที่มีความยืดหยุ่นเพื่อเปลี่ยนความเชื่อมั่นของคุณให้กลายเป็นการดำเนินการได้
[1] https://www.afr.com/policy/economy/why-the-rba-has-a-massive-public-education-job-to-do-20241002-p5kf70
[2] https://www.afr.com/policy/economy/erratic-aussie-dollar-a-factor-in-the-rba-s-missed-inflation-targets-20241023-p5kkjk
[3] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-10-14/asset-managers-ramp-up-bullish-bets-on-aussie-to-most-since-2021
[4] https://www.poundsterlinglive.com/aud/21111-australian-dollar-should-be-a-top-pick-next-year-says-morgan-stanley
[5] https://www.smh.com.au/business/the-economy/aussie-dollar-marks-40-years-of-resilience-and-china-reliance-20231212-p5eqt1.html