在市場動盪時期，基礎設施股票等防禦性投資產品的價值得以展現。由於流動資金緊絀，且利率在 2024 年仍將高企，投資者需要創新的資本解決方案來獲得投資機會。 EquitiesFirst 的證券融資為投資者提供了一種累進解決方案，有助他們充分把握此類基礎設施投資機遇。
長期以來，基礎設施資產在市場步入熊市時一直受到追捧，皆因這種資產能夠產生可預測的穩定現金流，投資門檻高且具有壟斷地位。[1] 在當前通脹持續的環境下，這種經常受到監管的資產通常亦會受惠，因為相關企業可以提升價格，將更高的成本轉嫁給最終消費者。
此外，基建發展受惠於人口增長的確定趨勢。到 2050 年，世界人口預計將增加近 20 億，[2] 全球需要新建數百萬英里的道路、電線和水管，數以萬計的新醫院、學校、機場、港口和鐵路，以及大量擴建通訊設施和提升能源裝置容量。
有關基建與證券融資的全新視角
正如大多數具有可靠特徵的事物一樣，基礎設施投資歷來被視為缺乏冒險精神且升值潛力有限。但現在是時候重新衡量這一觀點：能源、交通和數碼化變革從根本上改變了資產類別，為獲得遠超該板塊歷史平均水平的增長幅度鋪設了康莊大道。[3]
儘管從傳統來源獲得資金的難度日益加劇，但投資者可採用累進資本解決方案，從而更容易投資於基礎設施資產。
鑑於當前宏觀經濟和地緣政治的不確定性，雖然投資者對未來兩年全球股票市場的前景普遍持樂觀態度，但他們在 2024 年仍傾向採取保守態度。 在這種環境下，EquitiesFirst 提供的不限定用途融資方案特別有用，有助投資者靈活把握湧現的新機會。 最重要的是，在尋求這些新機會的同時，投資者可保留作為融資抵押品的持倉證券之升值潛力。
利用證券融資，發掘亞洲基建的驚人潛力
基礎設施在全球範圍內都是極具吸引力的主題，但最具增長潛力的地區無疑是亞洲，當中受惠於區內中產階級的迅速擴張。[4] 亞太地區的人口結構和經濟活力將會持續刺激需求，涵蓋基礎交通、科技以至國際旅行和醫療保健等廣泛的基礎設施類別。區內還需要大規模擴建工業、公用事業、廢棄物管理、再生能源、數據中心和教育服務等基礎設施。
此外，亞太地區的基礎設施產業種類繁多，所以投資者能夠在發達市場和新興市場之間平衡投資組合，以滿足他們的風險偏好。印度、中國和印尼等新興市場未來幾年的經濟增長將明顯高於全球平均水平，大眾富裕程度亦將隨之而提升。另一方面，澳洲、香港、日本和新加坡等區內發達市場的基礎設施資產風險較低，收益率更可預測。[5]
美國大力推動基礎建設
繼 2021 年底通過《基礎設施、投資和就業法案》（Infrastructure, Investment and Jobs Act，IIJA）後，美國是另一個在基礎設施方面前景樂觀的國家。 IIJA 被譽為重建該國基礎設施的重要一步，有「世代投資」的稱號，其影響才剛開始滲透到該國與基礎設施相關的公司。[6]
思博瑞投資管理公司（Allspring Global Investments）的高級投資組合經理 Bryant VanCronkhite 表示，這項法案再加上疫情期間持續實施的本土舉措和財政刺激措施，「現正衝擊」美國經濟。[7]
最近，美國通過了《通脹削減法案》（Inflation Reduction Act，IRA）和《為半導體生產創造有益激勵措施法案》（Creating Helpful Incentives to Produce Semiconductors，CHIPS），為該國國內的環保和顛覆性科技發展提供了重要的生產和投資激勵，這將進一步刺激市場對美國相關基礎設施的需求。[8]
基礎建設投資與創新融資正值當時
在債券收益率較高和市場充滿不明朗因素的環境下，相較其他股票，基礎設施股票的防禦性更強，而且在一個經濟週期內比債券更能帶來長期資本增長，所以具有寶貴的差異化優勢。[9]
鑑於股票和加密貨幣等超賣市場可能會反彈，投資者可能希望保留現有投資組合的升值潛力，同時增加基礎設施資產敞口。受惠於證券融資，投資者可以實現這一點：透過相關協議，他們使用股票或主要加密貨幣作為抵押品，以具有成本效益的便捷方式獲得資本。
所有融資均以無追索權的方式發放，這意味著如果融資者違約，其責任僅限用於質押的抵押品。 重要的是，這種協議不會對抵押證券的價格產生重大影響，因為根據合約 EquitiesFirst 有義務不能借出這些證券進行沽空。
儘管科技板塊在 2023 年裡大部分時間成為焦點，但現在看來是基礎設施股大放異彩的時候了。[10] 證券融資成為投資者抓緊機遇的理想橋樑。
[1] https://am.jpmorgan.com/content/dam/jpm-am-aem/global/en/insights/portfolio-insights/the-case-for-private-infrastructure.pdf
[2] https://www.un.org/en/desa/world-population-projected-reach-98-billion-2050-and-112-billion-2100
[3] https://www.mckinsey.com/industries/private-equity-and-principal-investors/our-insights/infrastructure-investing-will-never-be-the-same
[4] https://www.futuresplatform.com/blog/asia-growing-middle-class-reshaping-global-consumption
[5] https://tribeca-files.s3.amazonaws.com/tribecaftp/docs/The-Business-Times-Apac's-infrastructure-opportunity-is-not-just-a-private-affair-TAIF-Susanta-Mazumdar.pdf
[6] https://www.globalxetfs.com/inflation-reduction-act-and-chips-act-likely-to-build-more-momentum-for-u-s-infrastructure/
[7] https://www.reuters.com/markets/us/while-ai-takes-spotlight-infrastructure-stocks-shine-2023-08-04/
[8] https://www.globalxetfs.com/inflation-reduction-act-and-chips-act-likely-to-build-more-momentum-for-u-s-infrastructure/
[9] https://www.franklintempleton.com.hk/en-hk/articles/2023/clearbridge-investments/total-returns-set-infrastructure-apart-from-equities-and-bonds
[10] https://www.reuters.com/markets/us/while-ai-takes-spotlight-infrastructure-stocks-shine-2023-08-04/