15 أكتوبر 2024
في سياق الحديث عن الفرص الاستثمارية فيما يتصل بتقنيات جديدة مثل الذكاء الاصطناعي التوليدي والانتشار الواسع للحوسبة السحابية وتحليلات البيانات الضخمة والأجهزة المتصلة، من الأرجح ألّا يكون سوق العقارات هو أول ما يتبادر إلى ذهنك. ولكن مع الأخذ في الاعتبار أن التقدم التكنولوجي سيؤدي إلى زيادةٍ هائلةٍ في الطلب على تخزين البيانات ومعالجتها، تتوقع وكالة 'موديز' مضاعفة القدرة الاستيعابية لمراكز البيانات على مستوى العالم خلال السنوات الخمس المقبلة[1]. سيستلزم ذلك توفير المزيد من الأراضي ليس فقط لبناء مراكز البيانات نفسها، بل أيضاً لإنشاء البنية التحتية اللازمة لدعم هذه المنشآت التي تستهلك كميات هائلة من الطاقة.
ستتركز الطفرة القادمة في القدرة الاستيعابية لمراكز البيانات في بعض البلدان والمناطق، ومن المرجّح أن تكون المملكة المتحدة، ولندن الكبرى على وجه التحديد، من بينها.
تُعدّ المملكة المتحدة موطناً لأكبر عدد من مراكز البيانات في غرب أوروبا، حيث تُقدّر الإيرادات السنوية بحوالي 4.6 مليار جنيه إسترليني[2]، وهي كذلك تعد مركزاً رئيسياً للاتصال على مستوى العالم. وعلاوةً على ذلك، وبالنظر إلى أن تصاريح بناء مراكز البيانات في دبلن وألمانيا معلقة حالياً بسبب المخاوف المتعلقة باستهلاك الطاقة المرتفع[3]، فقد استغل مطورو العقارات الصناعية واللوجستية الحضرية هذه الفرصة لتعزيز ريادة المملكة المتحدة بوصفها مركز البيانات الأول في المنطقة.
وبخلاف الحكومات في أماكن أخرى من أوروبا، تعهّدت الحكومة الجديدة لحزب العمال بتسهيل بناء مراكز البيانات في المملكة المتحدة[4]. بل إنها كانت قد أعلنت في سبتمبر/أيلول عن تصنيف مراكز البيانات في البلاد بوصفها "بنيةً تحتيةً وطنيةً حيوية". يُعد هذا أول تصنيفٍ جديد لبنية تحتية وطنية حيوية (CNI) منذ أن حصلت قطاعات الفضاء والدفاع على نفس الوضع في عام 2015، ومن المفترض أن يساعد ذلك في التغلب على الاعتراضات التي قد تطرحها المجالس المحلية والتي من الممكن أن تعيق مشاريع مراكز البيانات في جميع أنحاء البلاد.
وفي حين شهد سوق العقارات الإجمالي تراجعاً على مدار السنوات الثلاث الماضية، فقد شهدت صفقات العقارات الخاصة بمراكز البيانات طفرة نمو ملحوظة في المملكة المتحدة[5].
حيث تعمَد مايكروسوفت[6] وأمازون[7] وجوجل[8] إلى بناء عدة مراكز بيانات كبيرة النطاق في جميع أنحاء المملكة المتحدة، بتكاليف استثمارية تقدر بمليارات الدولارات.
مشكلة الطاقة
تكمن أكبر التحديات في الوقت الحالي في توفّر الطاقة، ونظراً إلى أن معالجة عملية استعلام عادية على شات جي بي تي تتطلب طاقة تزيد بحوالي 10 أضعاف عن عملية البحث على غوغل[9]، فمن المتوقع أن الطلب على الطاقة لتلبية احتياجاتنا من البيانات سيتزايد تزايداً هائلاً.
يقدر محللو مورغان ستانلي أن مراكز البيانات ستشكل 4% من الطلب على الطاقة بحلول عام 2035، مقارنةً بنسبة 1% حالياً[10]. في المملكة المتحدة، حذر جون بيتيغرو، الرئيس التنفيذي لشركة ناشونال غريد، مؤخراً من أن استخدام مراكز البيانات للطاقة سيتضاعف ست مرات في العقد المقبل[11]، محذراً من أن الشبكة الكهربائية أصبحت "مقيّدة" وأن هناك حاجة إلى "إجراءات جريئة" لإنشاء شبكة قادرة على مواجهة الطلب "المتزايد تزايداً ملحوظاً".
تزداد هذه المشكلة تعقيداً بسبب حقيقة أن ما يقرب من 80% من سعة مراكز البيانات في المملكة المتحدة مركزة في لندن أو بالقرب منها، مع وجود تجمعات في سلوف، وسيتي، ودوكلاندز (انظر الشكل 1). يُعزى ذلك إلى أن مشغلي مراكز البيانات عادةً ما يبحثون عن مواقع بالقرب من أكبر عملائهم لتقليل زمن الاستجابة، أو الوقت الذي تستغرقه البيانات للانتقال من نقطة إلى أخرى.
الشكل 1: تقع معظم سعة مراكز البيانات في المملكة المتحدة في لندن
المصدر: S&P Global Market Intelligence 451 Research
وفي نهاية المطاف، مع أن لندن قد تشتهر بوصفها مركزاً مالياً عالمياً، إلا أنها أيضاً واحدة من أكثر المجتمعات تقدماً من الناحية التكنولوجية في أوروبا من حيث اعتماد تقنية السحابة والتقنيات الجديدة، كما أنها مركز لتطوير البرمجيات وإنترنت الأشياء (IoT) والذكاء الاصطناعي.
لذا، في حين أن شمال إنجلترا واسكتلندا في وضع جيد لاحتضان مراكز بيانات كبيرة مستدامة، خاصةً مع قدرتها على الوصول إلى مصادر الطاقة المتجددة وما تتمتع به من مناخات باردة تقلل من الحاجة إلى أنظمة التبريد التي تستهلك الطاقة بصورةٍ كبيرة، سيظل مطورو مراكز البيانات راغبين في إقامة المنشآت في جنوب البلاد بسبب كونه المكان الذي يوجد فيه المستخدمون. علاوةً على ذلك، يمكن أن يؤدي الطلب المتزايد على الأجهزة الذكية التي تعتمد على الحوسبة الطرفية إلى زيادة الطلب على مراكز البيانات الطرفية الأصغر في المراكز الحضرية أو بالقرب منها.
قد يؤدي ذلك إلى حظوة كبيرة ومكاسب غير متوقعة لملاك العقارات في لندن التي تعاني من ضيق المساحة، حيث ستتاح لهم فرص ليس فقط لبيع أو تأجير أراضيهم للشركات الكبرى - مثل بائعي تقنيات السحابة أو البنوك أو شركات الاتصالات - لتملّك وتشغيل مراكز البيانات الخاصة بهم، ولكن أيضاً من خلال انتشار مرافق مراكز التنظيم (المواقع المشتركة). إن مركز التنظيم (الموقع المشترك) هو في الأساس مركز بيانات يعمَد إلى تأجير المساحات للأطراف الثالثة لاستضافة خوادمهم الخاصة، وعادةً ما يوفر الوصول إلى سعة الشبكة والطاقة، بالإضافة إلى معدات التبريد.
جذبت مراكز البيانات، وخاصةً مرافق مراكز التنظيم، اهتمام المستثمرين في السنوات الأخيرة نظراً لتدفقاتها النقدية الثابتة المشابهة للمرافق العامة والعوائد العالية المعدلة حسب المخاطر[12]. وقد استأثر مستثمرو الأسهم الخاصة بحصة كبيرة من تلك الصفقات.
فرص أخرى مدفوعة بطفرة مراكز البيانات
بالإضافة إلى العقارات، من المحتمل أن يدفع نمو اقتصاد مراكز البيانات في المملكة المتحدة الطلب في أربع مجالات ذات صلة: الطاقة المستدامة، أنظمة التبريد، خدمات البناء، ومعدات الحوسبة[13]. وعلى وجه الخصوص، يمكن أن تساعد تقنيات المناخ المتطورة في التغلب على مشاكل الطاقة.
إن تطوير مراكز البيانات هو مشروع يتطلب استثمارات كبيرة، حيث يحتاج إلى رأس مال كبير في المراحل الأولية. ووفقاً لوكالة موديز، "ستكون القدرة على تأمين التمويل عاملاً حاسماً في مدى سرعة وكفاءة توسيع نطاق مراكز البيانات هذه[14]".
لذلك هناك حاجة إلى التمويل من مجموعة متنوعة من المصادر للاستفادة من التزايد الهائل في الطلب على مراكز البيانات، وذلك إلى جانب مصادر رأس المال البديل اللازم لرفد الإقراض المصرفي التقليدي. ومع أن أسعار الفائدة قد تكون في طريقها إلى الانخفاض أكثر، إلا أن البنوك لا تزال حذرة من تحمل المزيد من المخاطر في البيئة الحالية.
وبالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الفرص المتعلقة بمركز البيانات، يمكن أن يكون التمويل القائم على الأوراق المالية بديلاً مقنعاً في المناخ الاستثماري الحالي، حيث يوفّر شكلاً مرناً وفعالاً من حيث التكلفة ومستقراً لرأس المال دون قيود على استخدام الأموال. سواء أكان ذلك من خلال الاستثمار في أدوات الأسهم الخاصة أم أصول العقارات أم الصناعات المرتبطة بها، يمكّن التمويلُ من إكويتيز فيرست المستثمرينَ من تسييل أسهمهم طويلة الأجل وتحرير رأس المال المرن الذي يحتاجونه لتوجيه استثماراتهم في هذا القطاع.
[1] https://www.moodys.com/web/en/us/creditview/blog/data-centers-rapid-growth-brings-long-term-risks.html
[2] https://thelens.slaughterandmay.com/post/102jj5n/designating-uk-data-centres-as-critical-national-infrastructurea-new-era-of-gro#:~:text=The%20UK%20hosts%20the%20largest,key%20hub%20for%20connectivity%20worldwide.
[3] https://www.datacenterdynamics.com/en/opinions/data-center-capacity-demand-for-ai-cloud-and-digital-services-pioneers-uk-real-estate-market/
[4] https://www.datacenterknowledge.com/regulations/what-the-new-uk-government-means-for-the-country-s-data-center-sector
[5] https://www.datacenterdynamics.com/en/opinions/data-center-capacity-demand-for-ai-cloud-and-digital-services-pioneers-uk-real-estate-market/
[6] https://sg.news.yahoo.com/microsoft-eyeing-many-more-uk-151439794.html
[7] https://www.wsj.com/tech/ai/amazon-to-invest-10-5-billion-in-u-k-for-cloud-ai-infrastructure-62220fe7
[8] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-01-18/google-to-invest-1-billion-in-new-uk-data-center-to-meet-demand
[9] https://www.goldmansachs.com/insights/articles/AI-poised-to-drive-160-increase-in-power-demand
[10] https://www.reuters.com/breakingviews/data-centre-boom-reveals-ai-hypes-physical-limits-2024-07-04/
[11] https://www.bbc.com/news/technology-68664182
[12]https://www.mckinsey.com/industries/technology-media-and-telecommunications/our-insights/investing-in-the-rising-data-center-economy
[13]https://www.mckinsey.com/industries/technology-media-and-telecommunications/our-insights/investing-in-the-rising-data-center-economy
[14] https://www.moodys.com/web/en/us/creditview/blog/data-centers-rapid-growth-brings-long-term-risks.html