27 فبراير 2025
في ظل تأثر أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم بالحديث عن التعريفات الجمركية والحروب التجارية، تبرز مسألة تعزيز الروابط بين الهند والشرق الأوسط كمنارة نادرة للفرص تلوح في الأفق أمام المستثمرين الذين يركزون على النمو.
استقبل مطار دبي الدولي، المطار الأكثر ازدحامًا بالرحلات الدولية في العالم، عددًا قياسيًا بلغ 92.3 مليون مسافر في عام 2024، وقد كان للوجهات الهندية نصيب الأسد من هذه الرحلات،[1] حتى أن المدير التنفيذي لدائرة السياحة والتسويق التجاري بدبي عصام كاظم قال مرة إن دبي مدينة هندية، وذلك في سياق المزاح بأحد المنتديات الصناعية المنعقدة خلال العام الماضي.[2]
إن أعداد الزوار ليست سوى مثال واحد على عمق العلاقة الاقتصادية بين الهند ودولة الإمارات العربية المتحدة. ففي مايو 2022، وقَّعت الهند ودولة الإمارات العربية المتحدة اتفاقية الشراكة الاقتصادية الشاملة (CEPA)، والتي خفضت التعريفات الجمركية على معظم السلع.[3] كما زاد أيضًا حجم التجارة بين البلدين إلى 84.5 مليار دولار أمريكي في عام 2023/24، محققةً زيادة بنسبة 16% عن الأشهر الاثني عشر السابقة. وهكذا أصبحت الهند في الوقت الحالي ثاني أكبر شريك تجاري لدولة الإمارات العربية المتحدة، كما أصبحت دولة الإمارات العربية المتحدة ثالث أكبر شريك تجاري للهند.[4]
تتواصل أيضًا تدفقات رأس المال والاستثمارات بين البلدين.
يمثل العائد الديموغرافي الصحي في الهند – حيث يبلغ متوسط العمر 29.8 فقط[5] - فضلا عن حجم الفرص في السوق، عنصر جذب يغري شركات الاستثمار والتكتلات من الشرق الأوسط على الاستثمار بكثافة في عدد من القطاعات منها القطاعات الاستهلاكية والعقارات والبنية التحتية والطاقة.
في عام 2023، استثمر جهاز أبو ظبي للاستثمار (ADIA)، وهو أكبر صندوق ثروة سيادية في دولة الإمارات العربية المتحدة، 500 مليون دولار أمريكي في شركة لينسكارت (Lenskart) لتجارة النظارات. وخلال العام التالي، أنشأ جهاز أبو ظبي للاستثمار صندوقًا بقيمة 4 مليارات دولار أمريكي يهدف إلى توسيع نطاق الاستثمارات. وجدير بالذكر أن العديد من صناديق الثروة السيادية من بلدان منطقة الشرق الأوسط قد استثمرت في الطرق السريعة والبنية التحتية الأخرى.
في الاتجاه المعاكس، يبني رواد الأعمال الهنود على نجاحاتهم في دولة الإمارات العربية المتحدة ويستفيدون من توسع أسواق رأس المال في دولة الإمارات. ويعد الطرح العام الأولي لشركة لولو للتجزئة (Lulu Retail) بقيمة 1.72 مليار دولار أمريكي في عام 2024 مثالاً حديثًا على ذلك.[6] كذلك، يعد المستثمرون الهنود أكبر ملاك العقارات الأجانب في دولة الإمارات العربية المتحدة، باستثمارات تقدر بنحو 30 مليار دولار أمريكي.[7]
ممر جديد بين الشرق والغرب
ربما يكون تحسن العلاقات الثنائية مجرد علامة مبشرة على فتح الآفاق نحو فرص أكبر بكثير مع التطور الكبير في شبكات التجارة والخدمات اللوجستية.
وإذا ما نظرنا بعين الاعتبار إلى حقيقة أن منطقة الشرق الأوسط تمثل نقطة التقاء طبيعية للطرق بين أوروبا وآسيا، يمكن أن يكون لزيادة التجارة على طول الممر الاقتصادي بين الهند والشرق الأوسط وأوروبا (IMEC) مردود كبير على المصدرين الهنود. إذ تم تصميم هذا الممر كطريق بديل للتجارة المتجهة شمالاً مع الغرب بحيث تنتقل عبره السلع والبضائع من موانئ دولة الإمارات العربية المتحدة مرورًا بالمملكة العربية السعودية من خلال السكك الحديدية ووصولاً إلى البحر الأبيض المتوسط ومن بعد ذلك إلى أوروبا.[8]
الجدير بالذكر أن هذا الممر سيتيح للتجارة العالمية تجاوز قناة السويس، مما يساعد في دعم سلاسل التوريد ضد أي اضطراب ناجم عن عدم الاستقرار الجيوسياسي في البحر الأحمر. ففي نوفمبر 2023، أدى تكرار الهجمات على السفن من قبل المسلحين الحوثيين إلى إعادة توجيه السفن التجارية للتنقل عبر طريق رأس الرجاء الصالح في جنوب إفريقيا، مما أدى إلى زيادة مدة الإبحار بمقدار أسبوع إضافي فضلاً عن زيادة في تكاليف الوقود بآلاف الدولارات.
وقعت الهند ودولة الإمارات العربية المتحدة اتفاقية أولية في فبراير 2024، وتقوم الشركات بالفعل باستثمارات كبيرة بما يتماشى مع الرؤية طويلة الأجل.
تستعد شركة موانئ دبي العالمية (دي بي ورلد)، وهي شركة متخصصة في حلول سلسلة التوريد العالمية ومقرها في إمارة دبي، لافتتاح بهارات مارت (Bharat Mart)، وهو مركز توزيع ضخم جديد للسلع الهندية في دبي، في عام 2026. يقول رضوان سومار، العضو المنتدب والرئيس التنفيذي لشبه القارة الهندية والشرق الأوسط وشمال أفريقيا لدى مجموعة موانئ دبي العالمية، إن المشروع سيساعد في ربط الشركات الهندية بأكثر من 3.5 مليار مستهلك في أوروبا وأفريقيا والشرق الأوسط. وفي الوقت نفسه، أتمّت مجموعة أداني (Adani Group) الهندية شراء ميناء حيفا في شمال إسرائيل مقابل 4 مليارات شيكل (1.15 مليار دولار أمريكي) في فبراير 2023.[9]
يمكن أن يساعد التمويل المدعوم بالأوراق المالية المستثمرين على المدى الطويل في تحرير السيولة للاستثمار في هذا الاتجاه أو إدارة مدى تعرضهم للمخاطر حاليًا. وقد يكون الوصول إلى هذا المصدر البديل للتمويل جاذبًا بشكل خاص للمساهمين الذين يتطلعون إلى الانتقال من بيئة التقلبات في الأسواق الهندية في الفترة الحالية، وذلك في ظل انزلاق الروبية إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق مقابل الدولار الأمريكي وتباطؤ سوق الأسهم بعد سنوات من الأداء الفائق. يُشار إلى أن العملة شهدت بعض الانخفاض في القيمة خلال شهر فبراير، حيث وصلت إلى ما يقرب من 88 روبية مقابل الدولار الواحد، ويعود السبب في ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي والتدفقات الخارجية المستمرة من المستثمرين الأجانب.[10] فيما شهد شهر يناير سلسلة خسائر استمرت أربعة أشهر للأسهم الهندية، وهي الفترة الأطول لحدث من هذا القبيل منذ أكثر من 23 عامًا.[11]
بفضل إمكانات النمو التجاري بين دولة الإمارات العربية المتحدة والهند، والحاجة إلى تنويع القاعدة الاقتصادية للاقتصادات في الشرق الأوسط وتركيز الهند على النمو كثيف العمالة يمكن خلق مجموعة من الفرص للمستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستفادة من الفصل التالي من العولمة. وربما يكون التمويل المرن حلاً تمويليًا جاذبًا للمساهمين على المدى الطويل ممن يتطلعون إلى الاستفادة من هذه الإمكانات الهائلة.
[1] https://www.thenationalnews.com/business/aviation/2025/01/30/dubai-airports-passenger-traffic-hits-record-92-million-in-2024/
[2] https://skift.com/2024/03/20/dubai-tourism-ceo-on-the-power-of-bollywood-indian-visas-and-cricket/
[3] https://www.moec.gov.ae/en/cepa_india
[4] https://www.ibef.org/indian-exports/india-uae-trade
[5] https://www.cia.gov/the-world-factbook/field/median-age/country-comparison/
[6] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-11-09/billionaire-yusuff-ali-s-lulu-ipo-spotlights-uae-s-india-born-tycoons
[7] https://www.damacproperties.com/en/blog/twelve-reasons-why-indians-should-buy-property-in-dubai
[8] https://www.orfonline.org/public/uploads/posts/pdf/20240409183803.pdf
[9] https://www.reuters.com/markets/commodities/adani-led-group-completes-purchase-israels-haifa-port-2023-01-10
[10] https://www.livemint.com/market/stock-market-news/rupee-opens-at-record-low-of-87-92-against-us-dollar-as-asian-currencies-slip-on-donald-trump-s-new-tariff-plan-11739158633177.html
[11] https://www.reuters.com/markets/asia/s-indian-stocks-set-longest-monthly-losing-streak-over-23-years-2025-01-28