14 أبريل 2025
لم يكن ولع دونالد ترامب بالرسوم الجمركية وليد اللحظة، بل استلهم شرارته من قوة اليابان في عام 1987. ففي تلك الحقبة، خطّ ترامب رسالة مفتوحة نُشرت في الصحف الوطنية، عبّر فيها عن استيائه من ترتيبات تجارية اعتبرها مجحفة، رفعت اليابان إلى مصاف الاقتصادات العالمية المتقدمة".[1] ترامب، الذي كان آنذاك مطوراً عقارياً يبلغ من العمر 41 عاماً، كان قلقاً من إقدام رجال الأعمال اليابانيين على شراء عقارات فاخرة.[2] وكان يصرِّح بأن صعود اليابان الاقتصادي جاء على حساب الولايات المتحدة، بما في ذلك حمايتها العسكرية واختلال التوازن التجاري، وأنها لا بد لها من دفع "ضريبة".
في الثاني من أبريل عام 2025، وجَّه ترامب ضربته الانتقامية، إذ تمكن بصفته رئيساً للولايات المتحدة من فرض رسوم جمركية بنسبة 24% على الواردات من اليابان وذلك في سياق تنفيذه لمنظومة الرسوم الجمركية العالمية الجديدة. وقد كان الأثر الفوري لتلك الرسوم الجمركية على اليابان أسوأ منه بالنسبة للعديد من الدول الأخرى، إذ انخفض مؤشر نيكاي إلى أدنى مستوى له في ثمانية أشهر،[3] وكان التأثير الأكبر على البنوك المحلية وأسهم قطاع الرقائق.
لا شك أن المستثمرين يواجهون مخاوف مشروعة حيال تآكل قيمة محافظهم الاستثمارية، وقد يرغبون في اتخاذ موقف متحفظ. ومع ذلك، لا ينبغي إغفال حقيقة الترابط الوثيق والعلاقة التكافلية القوية التي يتمتع بها البلدان في مجال التجارة التقنية. وبينما تخوض الدولتان غمار ديناميكية متغيرة فيما بينهما، قد يجد المستثمرون في تمويل الأوراق المالية وسيلة مفيدة للحفاظ على قيم محافظهم الاستثمارية الحالية مع ضمان استعدادهم للتفاعل مع تغيرات السوق.
روابط تكنولوجية قوية
هذا المشهد ليس بجديدٍ علينا. ففي ولايته الرئاسية الأولى بين عامي 2017 و 2021، فرض ترامب رسوماً جمركية على واردات الصلب من اليابان (بنسبة 25%) والألومنيوم (بنسبة 10%). ومع عقد أكثر من 20 اجتماعاً[4] بين ترامب ورئيس الوزراء الياباني آنذاك، شينزو آبي، لم تفلح المساعي في انتزاع أي استثناء.
غير أن الشركات اليابانية لم تقف مكتوفة الأيدي، بل بادرت باتخاذ تدابيرها الخاصة، لتتصدر قائمة المستثمرين الأجانب المباشرين[5] في الولايات المتحدة على مدى السنوات الخمس الماضية. وقد أبرز استطلاع سنوي[6] أجرته منظمة التجارة الخارجية اليابانية "JETRO" مؤخراً أن الشركات اليابانية تخطط للتوسع في الولايات المتحدة لتجنب الرسوم الجمركية، والاستفادة من تخفيف القيود التنظيمية، وتكاليف الطاقة المنخفضة، واحتمالية خفض الضرائب على الشركات.
يشترك البلدان في اهتمام متزايد بتعزيز أمن منظومتهما التكنولوجية.[7] ففي عام 2022، عقدت الولايات المتحدة واليابان محادثات ركزت على الأمن الاقتصادي، وأسفرت، من بين عدة أمور، عن خطط لإنشاء مركز أبحاث مشترك[8] جديد لأشباه الموصلات من الجيل التالي.
ولم تتوانَ اليابان عن اتخاذ خطوات استباقية، حيث خصصت 4 تريليونات ين ياباني[9] (25.4 مليار دولار أمريكي) لدعم الاستثمار في صناعة أشباه الموصلات- وهو الاستثمار الأكبر بين دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية من حيث الناتج المحلي الإجمالي. كما تعهدت شركتا انفيديا [10]"Nvidia" وتي اس ام سي [11]"TSMC" باستثمارات لدعم جهود اليابان في تصنيع أشباه الموصلات.
تعزز الشركات اليابانية كذلك حضورها في الولايات المتحدة، لا سيما في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث تستضيف البلاد بعضاً من أبرز شركات تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، وأهمها أوبن أي آي (OpenAI). وتخطط شركة الاستثمار اليابانية سوفت بنك "SoftBank" - بالشراكة مع أوبن أي آي "OpenAI" وأوراكل "Oracle" وام جي اكس "MGX" التي تتخذ من دولة الإمارات العربية المتحدة مقراً لها - لاستثمار 500 مليار دولار[12] في إقامة بنية تحتية جديدة للذكاء الاصطناعي.
ويُعتزم تنفيذ شطر كبير من هذا المشروع التوسعي في اليابان، التي تتبوأ صدارة الدول المصدرة للتكنولوجيا في العالم (حيث تستحوذ المنتجات التقنية على أكثر من 80% من صادراتها الصناعية)، وهي دولة تتمتع بأسس متينة في مجال الابتكار التكنولوجي ومراكز البيانات. وتأتي اليابان في المرتبة الثالثة بعد كوريا الجنوبية والصين من حيث طلبات براءات الاختراع للفرد،[13] كما تمتلك أكبر حزمة مشاريع قيد التنفيذ لإنشاء مراكز بيانات جديدة في آسيا.[14]
يركّز المستثمرون أصحاب الرؤية طويلة الأمد على التطور الصناعي في اليابان، حيث تضخ صناديق الأسهم الخاصة استثماراتها في قطاعات المرافق العامة،[9] ومرافق الطيران،[10] والبنية التحتية للنقل،[11] في حين لا تزال تتوفر كمية قياسية[12] من السيولة والأصول السائلة. ومع نقل الشركات العالمية بعض عملياتها الإلكترونية البسيطة بعيداً[15] عن الصين نحو فيتنام والمكسيك وأسواق أخرى، تحتفظ اليابان بميزة تنافسية عندما يتعلق الأمر بالتكنولوجيا الأكثر تعقيداً، ناهيك عن استمرار نمو قدراتها في مجالي الأدوية[16] والروبوتات.[17]
بين مطرقة الواقع وسندان المنافسة
تتراءى فرص ذهبية لتحقيق قيمة مضافة مستدامة على المدى البعيد لبعض الشركات اليابانية السبّاقة. وقد يصب التباين الراهن في الرسوم الجمركية الأمريكية المفروضة على اليابان والصين (التي تتحمل رسوماً بنسبة 54%[18]) في مصلحة الصادرات اليابانية إلى الولايات المتحدة على المدى القصير؛ بيد أن التركيز الصيني على "قوى الإنتاج النوعية الجديدة" - التصنيع المتطور - قد أثمر بالفعل عن تعزيز مكانة الصين في سلاسل القيمة المرتبطة بالسيارات الكهربائية وصناعة الطائرات المسيرة[19] والطاقة المتجددة، حيث كانت الشركات اليابانية رائدة في هذه المجالات سابقاً.
وعلاوةً على ذلك، إذا ما لجأت دول أخرى إلى إجراءات انتقامية، فقد تتعرض إيرادات الشركات التكنولوجية الأمريكية، التي تُعدّ شركاء رئيسيين للشركات اليابانية، للخطر. وسيكون استقطاب المواهب ودمجها، وتطوير مهارات القوى العاملة الحالية، عنصرين حاسمين لضمان قدرة كافية لصناعة التكنولوجيا اليابانية.
قد تُسرّع الرسوم الجمركية التي يفرضها ترامب من وتيرة جهود اليابان لتطوير صناعتها التكنولوجية، وهو سيناريو ربما لم يتوقعه ترامب، ولكنه قد يرضيه، خاصةً مع تصاعد حدة التنافس الأمريكي الصيني وتسارع الاستثمارات اليابانية في الولايات المتحدة.
إن التعامل مع هذا التحول في التنمية الاقتصادية في شمال آسيا سيكون له تداعيات كبيرة على خلق الثروة. ويمكن للتمويل المتخصص أن يساعد المستثمرين على وضع محافظهم الاستثمارية في موقع يسمح لهم باقتناص هذه الفرص الواعدة.
[1] https://www.buzzfeednews.com/article/ilanbenmeir/that-time-trump-spent-nearly-100000-on-an-ad-criticizing-us
[2] https://www.bbc.com/news/articles/c4gp5pw654lo
[3] https://www.reuters.com/markets/asia/japans-nikkei-tumbles-more-than-4-trumps-tariffs-2025-04-03
[4] https://www.csis.org/analysis/resolved-abes-investment-his-relationship-president-trump-has-advanced-japanese-interests
[5] https://www.pbs.org/newshour/world/watch-trump-talks-trade-with-japans-prime-minister
[6] https://asia.nikkei.com/Economy/Trade-war/Japan-Inc.-more-eager-to-expand-in-U.S.-amid-Trump-tariff-fears
[7] https://www.nbr.org/publication/u-s-and-japanese-economic-security-policies-promoting-and-protecting-advanced-technologies
[8] https://www.reuters.com/technology/us-japan-set-agree-joint-research-semiconductors-media-2022-07-29
[9] https://www.hinrichfoundation.com/research/article/trade-and-geopolitics/japan-plan-to-restructure-global-supply-chains
[10] https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-04/nvidia-joins-100-million-funding-for-year-old-japan-ai-startup
[11] https://asia.nikkei.com/Business/Tech/Semiconductors/TSMC-speeds-diversification-push-with-new-Japan-chip-plant
[12] https://openai.com/index/announcing-the-stargate-project
[13] https://www.wipo.int/web-publications/world-intellectual-property-indicators-2024-highlights/en/patents-highlights.html
[14] https://cushwake.cld.bz/asiapacificdatacentreupdateh22024-02-2025-apac-regional-en-content-datacentres/2
[15] https://www.spglobal.com/_assets/images/ratings/research/3254492_15831818.svg
[16] https://www.swissinfo.ch/eng/multinational-companies/japan-tries-to-win-back-big-pharma/86900114
[17] https://www.bloomberg.com/news/features/2025-03-06/thousands-of-cat-eared-robots-are-waiting-tables-in-japan
[18] https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-04-03/us-tariffs-seen-as-far-worse-shock-to-china-than-first-trade-war
[19] https://www.technologyreview.com/2024/06/26/1094249/china-commercial-drone-dji-security